บทวิเคราะห์ตลาดทุน: ผลประกอบการ Q3 ของสหรัฐฯ และความเคลื่อนไหวของตลาดโลก

ในสัปดาห์ที่จะมาถึงนี้ ตลาดทุนทั่วโลกจะมีช่วงเวลาสำคัญหลายช่วง ทั้งการปรับลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาด และการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของบริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ โดยเฉพาะในขณะที่นักลงทุนต่างจับตามองถึงอนาคตของตลาด นอกจากนี้ นักลงทุนในจีนก็กำลังรอการตัดสินใจสำคัญเกี่ยวกับทิศทางของตลาด A-shares

ผลประกอบการไตรมาสที่ 3 ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ไตรมาสที่ 3 นี้มีสถานการณ์ใหม่เกิดขึ้น: นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการเติบโตของผลกำไรในไตรมาสนี้อาจเป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดในรอบปี คาดว่าอัตราการเติบโตของกำไรในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้นเพียง 4.3% เท่านั้น ซึ่งลดลงจากไตรมาสก่อนที่มีการเติบโตที่สูงกว่า เช่น 9.8% ในไตรมาสที่ 1, 13.1% ในไตรมาสที่ 2 และ 11.2% ในไตรมาสที่ 3

อย่างไรก็ตาม การที่คาดการณ์ต่ำอาจไม่ใช่เรื่องเลวร้ายเสมอไป เพราะหากบริษัทสามารถทำได้ดีกว่าที่คาดการณ์ จะเป็นโอกาสในการสร้างแรงบวก เช่นเดียวกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาสแรกของปีนี้จะเติบโตเพียง 3.8% แต่ผลประกอบการจริงกลับเติบโตถึงสองเท่า

ตามธรรมเนียม การประกาศผลประกอบการของสหรัฐฯ จะเริ่มต้นจากภาคการเงิน → เทคโนโลยี → ภาคอื่นๆ (รวมถึงบริษัทจีนที่จดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ) ในสัปดาห์ที่แล้ว JPMorgan และ Wells Fargo ได้ประกาศผลประกอบการที่ดี เปิดทางให้สัปดาห์นี้บริษัทการเงินรายใหญ่หลายแห่งจะตามมาประกาศ นอกจากนี้ หุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อย่าง ASML และ TSMC ก็จะเป็นที่จับตามองของนักลงทุนชาวจีนเช่นกัน

สำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังจากที่ในช่วงสองปีที่ผ่านมา หุ้นของกลุ่มเทคโนโลยีรายใหญ่ 7 ราย (Big Tech) นำตลาดให้เติบโตอย่างมาก ตอนนี้ตลาดได้เปลี่ยนความสนใจไปยังบริษัทอื่นๆ ในดัชนี S&P 500 ที่เหลือ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทเหล่านี้จะเติบโต 1.9% ในไตรมาสนี้ และจะเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในไตรมาสหน้า

งานวิจัยจาก Bank of America ยังแสดงให้เห็นว่า ความผันผวนในตลาดออปชั่นเพิ่มขึ้นสูงสุดตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งหมายความว่าไตรมาสนี้อาจเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่เน้นการเลือกหุ้น

ตลาดยุโรป: ความเสี่ยงและการปรับดอกเบี้ย

ในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มองไปที่โอกาส ตลาดยุโรปกลับให้ความสำคัญกับความเสี่ยงมากขึ้น เมื่อ 5 สัปดาห์ที่แล้ว เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางยุโรปยังกล่าวอย่างมั่นใจว่า “ไม่มีการปรับลดดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม” แต่ตอนนี้ตลาดกลับคาดหวังว่าธนาคารกลางจะปรับลดดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

นักเศรษฐศาสตร์จาก ING, Peter Vanden Houte ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจยูโรโซนในปี 2025 ลงอีกเหลือเพียง 0.6% และคาดว่า ECB จะปรับลดดอกเบี้ยในการประชุมทุกครั้งจนกว่าจะถึงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่ 2%

ตลาดจีนและเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์หน้า

นักลงทุนในจีนก็เตรียมรับข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญหลายอย่างในสัปดาห์หน้า เช่น ข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมและข้อมูลค้าปลีกเดือนกันยายน รวมถึงข้อมูลเศรษฐกิจไตรมาสที่ 3 ของจีน อีกทั้งการประชุม Financial Street Forum ประจำปี 2024 จะเปิดฉากในวันที่ 18 ตุลาคม ภายใต้หัวข้อ “ความไว้วางใจและความมั่นใจ: ความร่วมมือทางการเงินและการพัฒนาเศรษฐกิจที่มั่นคง”

นอกจากนี้ ยังมีงานอุตสาหกรรมที่น่าจับตามอง เช่น Paris Motor Show ที่จะเริ่มในสัปดาห์หน้า โดย BYD จะเปิดตัว U8 และ Tesla จะเปิดตัว Cybertruck สำหรับตลาดยุโรป